Il 30 luglio, la politica tariffaria del rame annunciata dall'amministrazione Trump del governo degli Stati Uniti, con una progettazione strutturale di "sciopero di precisione" e "protezione mirata" in esecuzione contemporaneamente, ha scatenato un grave shock nell'industria globale del rame, come una bomba di acque profonde, scuotendo l'intero mercato dei metalli. I prezzi globali del rame sono crollati in un punto più alto, con il rame di scambio di metalli di Londra che ha perso direttamente i suoi recenti guadagni accumulati e scendendo a un minimo di due mesi. Il rame degli Stati Uniti è sceso del 22%, mentre lo scambio di futures di Shanghai Copper era relativamente stabile, testando il supporto a 78.000. Secondo le regole dettagliate rilasciate dalla Casa Bianca, questa politica impone una tariffa alta del 50% sui prodotti in rame semifiniti, ma esonera il concentrato di rame e altre importazioni di materie prime. At the same time, based on the "Defense Production Act", it requires that 25% of high-quality scrap copper domestically be reserved for domestic sales starting from 2025, and plans to impose similar proportion restrictions on copper raw materials starting from 2027. This "differential strategy of opening up raw materials and restricting finished products" aims to promote the expansion of US refining capacity by ensuring the supply of low-cost raw materials, but the actual effect has presented a Situazione contraddittoria di "protezione a monte e spremere il valle". Progettazione di politiche: "sistema a doppio track" per la protezione della capacità di raffinazione Il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha dichiarato chiaramente che le tariffe mirano solo al contenuto di rame delle merci importate e che i componenti non rametti vengono riscossi al tasso di tariffe reciproche originali e che i prodotti di rame coperti dalle tariffe delle importazioni automobilistiche possono essere espresse dalla nuova tassa. Questo design ha portato direttamente a un forte aumento dei costi delle imprese di elaborazione a valle: parti automobilistiche e produttori elettronici che utilizzano il rame poiché la materia prima principale deve pagare tariffe più elevate per prodotti semifiniti, mentre le raffinerie possono ottenere materie prime a un costo inferiore. La scheda informativa della Casa Bianca ha dichiarato che l'obiettivo politico è quello di raggiungere "un aumento del 30% negli Stati Uniti raffinato tasso di autosufficienza del rame entro il 2027" attraverso "dando la priorità alla fornitura di materie prime al processo di raffinazione nazionale".
Reazione del mercato: la divisione naturale della catena industriale è distorta il presidente di Codelco, Maximom Pacheco, è stata la prima a esprimere supporto, affermando che "l'esenzione del catodo Copper è una buona notizia per il Cile e la società"; La US Copper Development Association (CDA) credeva inoltre che il quadro politico "fosse in linea con le sue raccomandazioni". Tuttavia, l'associazione mineraria canadese ha nettamente sottolineato che questa politica danneggerà gravemente le imprese che esportano prodotti di rame ad alto valore aggiunto negli Stati Uniti, "il margine di profitto dei tubi di rame canadese e degli esportatori di filo di rame è stato compresso di oltre il 40%". L'analisi di Stonex ha avvertito che sebbene l'afflusso continuo delle materie prime possa portare al ritorno dei prezzi del rame statunitense ai prezzi internazionali, la digestione dell'inventario precedentemente accumulato richiederà 12-18 mesi e il modello distorto di "profitto nel processo di raffinazione e perdita nel processo di elaborazione" a breve termine è difficile da cambiare. Rischi futuri: la valutazione delle politiche nel 2026 potrebbe diventare un nodo chiave. Vale la pena notare che il Segretario al Commercio doveva estendere le tariffe a più derivati del rame entro 90 giorni e che la valutazione completa della politica sarà avviata nel 2026. Il mercato è generalmente preoccupato che se l'espansione della capacità di raffinazione degli Stati Uniti non è come prevista, la politica non è ulteriormente migliorata a "tariffe su tutti i tipi di prodotti di copper" dopo il 2026, separando completamente la capacità di raffinazione degli Stati Uniti. La European Copper Industry Association ha avvertito che questa "frammentazione della catena industriale creata artificialmente" aumenterà il costo della transizione energetica globale ", il costo del rame di ciascun veicolo elettrico potrebbe aumentare di 200 dollari statunitensi". Catena industriale cinese: benefici a breve termine e sfide a lungo termine coesistono come il più grande importatore mondiale di concentrato di rame ed esportatore di prodotti in rame, l'impatto della politica mostra "differenziazione strutturale". Da un lato, le esportazioni di concentrati in rame cinese negli Stati Uniti possono beneficiare dell'aumento della domanda di materie prime statunitensi; D'altra parte, i prodotti in rame e le parti esportate dalla Cina dovranno affrontare barriere tariffarie più elevate. Gli addetti ai lavori del settore hanno sottolineato che la Cina deve accelerare il layout della capacità di raffinazione all'estero ", costruendo basi di raffinazione nel sud -est asiatico e in Africa, evitando barriere tariffarie statunitensi garantendo al contempo la sicurezza delle risorse". Con l'avvicinarsi del nodo di valutazione delle politiche nel 2026, l'industria globale del rame si trova a un crocevia.
