La Commissione cilena del rame ha alzato le sue previsioni sui prezzi del rame nel 2026.

Londra, 12 agosto (Argus) - La Chilean Copper Commission (Cochilco) ha alzato le sue previsioni per il prezzo medio del rame nel 2026 dai precedenti 5,55 dollari per libbra a 5,95 dollari per libbra (13.117 dollari USA per tonnellata), citando i continui vincoli di offerta globale e la forte domanda. Allo stesso tempo, ha abbassato le sue aspettative sulla produzione di rame del Cile. L’istituzione mantiene le sue previsioni per il prezzo del rame nel 2027 a 5,10 dollari per libbra. Cochilco prevede che la produzione globale delle miniere di rame raggiungerà i 23,5 milioni di tonnellate nel 2026, aumentando solo dello 0,2% su base annua-su-anno, poiché la nuova capacità fatica a compensare le interruzioni operative, il calo della qualità del minerale e i ritardi nell'avvio dei progetti-. Cochilco afferma che si prevede che la lenta ripresa della miniera di rame Grasberg di Freeport-McMoRan in Indonesia, le sfide affrontate dal progetto Kamoa-Kakula di Ivanhoe Mines nella Repubblica Democratica del Congo e il calo della produzione in miniere come Codelco, Escondida e Spence continueranno a limitare l'offerta di concentrato di rame. Questo aggiustamento delle previsioni arriva in un momento in cui l’offerta in diverse fasi dell’industria del rame si sta restringendo. A causa della concorrenza tra le fonderie per una quantità limitata di concentrato di rame grezzo, le tariffe per la lavorazione del concentrato di rame (TC) sono rimaste in un intervallo profondamente negativo; nel frattempo, una grande quantità di rame raffinato che affluisce nei magazzini al di fuori degli Stati Uniti ha portato anche a una riduzione dell’offerta di rame raffinato nelle regioni al di fuori degli Stati Uniti. Supportato dal calo delle scorte scambiabili e dalle crescenti preoccupazioni del mercato sull'estrazione mineraria e sulla produzione di rame raffinato, il rame trimestrale LME- è recentemente rimasto sopra i 14.000 dollari per tonnellata. Cochilco prevede che la domanda globale di rame aumenterà dell’1,9% nel 2026 a 2,78 milioni di tonnellate, con il consumo cinese in aumento del 2,7% a 160 milioni di tonnellate, pari al 57,6% della domanda totale globale. Si prevede che la domanda globale di rame aumenterà ulteriormente del 2,1% nel 2027 a 2,845 milioni di tonnellate. Tuttavia, poiché la domanda di veicoli elettrici entra in una fase matura e una maggiore quantità di rame di scarto entra nel mercato, si prevede che il tasso di crescita del consumo di rame in Cina rallenterà all’1,4%. Cochilco prevede che il mercato globale del rame raffinato registrerà un surplus di 22,5-tonnellate nel 2026, pari allo 0,8% del consumo globale. Tuttavia, l'istituto sottolinea che ciò non significa che vi sia un grave surplus di offerta sul mercato, poiché le scorte sono concentrate principalmente negli Stati Uniti e l'offerta spot in altre regioni rimane limitata. Si prevede che il surplus di rame raffinato si ridurrà a 17,9 tonnellate nel 2027, pari allo 0,6% del consumo globale previsto. Le previsioni sulla produzione di rame del Cile sono state riviste al ribasso. Cochilco prevede che la produzione di rame del Cile nel 2026 diminuirà del 2,6% su base annua-su-anno a 5,27 milioni di tonnellate, a causa della significativa debolezza di diverse grandi miniere del paese nella prima metà di quest'anno. Nella prima metà di quest'anno, la produzione di rame del Cile è diminuita del 6,6%, sebbene a giugno fosse aumentata del 5,2%. L'aumento è dovuto principalmente alla miniera Escondida sotto BHP, poiché la base per l'anno precedente era relativamente bassa e la sua produzione nel mese di giugno è aumentata del 46% rispetto all'anno precedente. Cochilco prevede che la produzione di rame del Cile nella seconda metà del 2026 si riprenderà parzialmente, supportata da fattori come il miglioramento della produzione nella miniera El Teniente di Codelco e in altre miniere, nonché dal continuo progresso del progetto Rajo Inca. Inoltre, il funzionamento stabile della miniera Quebrada Blanca sotto Teck Resources e il ritorno alla normalità della miniera Mantoverde sotto Capstone Copper forniranno supporto alla produzione. Il miglioramento delle condizioni del minerale e l’aumento dell’approvvigionamento di risorse idriche sono vantaggiosi anche per la miniera di Collahuasi per aumentare la produzione. Nel 2027, la produzione di rame del Cile dovrebbe riprendersi del 5,2% a 5,55 milioni di tonnellate, beneficiando principalmente della base comparativa inferiore nel 2026 e dell'aumento della produzione di miniere come Codelco, Quebrada Blanca, Escondida, Collahuasi, Los Pelambres e Mantoverde. Tra questi, si prevede che il progetto Rajo Inca diventerà un fattore importante nel guidare il miglioramento della produzione di Codelco. Queste previsioni evidenziano che, anche se i prezzi del rame sono ai massimi storici, il rilascio di nuova fornitura di rame deve ancora affrontare sfide significative. Le interruzioni operative, il calo della qualità del minerale e la velocità di accelerazione dei progetti inferiore al previsto continuano a limitare la capacità dei produttori di rispondere rapidamente alla forte domanda.