Uno degli investitori cinesi che ha avuto un ruolo chiave nella siccità del nichel dello scorso anno si prepara a incontrare Matthew Chamberlain, amministratore delegato del London Metal Exchange, in quello che sarebbe il primo faccia a faccia dopo la crisi che ha sconvolto il mondo industria dei metalli.
Chen Hongliang, presidente di Zhejiang Huayou Cobalt Co., ha in programma di discutere la richiesta della società di registrare il nichel per la consegna sul LME in una riunione all'inizio della prossima settimana, secondo persone che hanno familiarità con la questione. Se implementato, il piano potrebbe aiutare a rilanciare il commercio del contratto sul nichel assediato del LME.
Evviva è una delle aziende con Xiang Guangda che ha una posizione di copertura corta più piccola. Il suo fondatore è uno stretto alleato di Xiang Guangda, che è stato al centro della crisi dello scorso anno.
Un anno dopo la breve compressione che ha portato il London Metal Exchange sull'orlo del collasso, il mercato del nichel funziona ancora a malapena, con volumi di scambio in forte calo e prezzi che spesso subiscono oscillazioni selvagge. L'incontro di Hurray a Londra potrebbe essere il primo passo per portare una nuova ondata di metallo nichel al LME, che potrebbe aumentare la liquidità e aiutarlo a riconnettersi con il resto del mercato globale del nichel.
La visita di Chen segue un'altra importante pietra miliare per il contratto sul nichel LME, che ha annunciato giovedì che sarebbe finalmente tornato alle normali negoziazioni dal 20 marzo. Il mercato del nichel è rimasto chiuso durante le ore asiatiche, rendendo più difficile l'arbitraggio tra i contratti di Londra e Shanghai e portando a volumi di scambio inferiori. L'impennata dei prezzi del nichel è stata più marcata in Asia durante la stretta.
Socio in affari
L'incontro è anche fortemente simbolico, a quasi un anno esatto dalla crisi che ha portato il LME a chiudere il mercato. Mentre lo short squeeze di marzo dello scorso anno si è concentrato su Mr. Xiang e la sua Tsingshan Holdings Group Co., Huryou era una delle numerose aziende con posizioni short di copertura minori. Chen Xuehua, presidente del gruppo Huayou, e Xiang Yong, presidente del gruppo Qingshan, provengono dalla stessa provincia cinese e sono partner commerciali di lunga data.
La LME è aperta all'idea di elencare Huayou, hanno detto alcune persone che hanno familiarità con la questione.
Huayou non ha risposto a una richiesta di commento inviata tramite e-mail. Un portavoce della LME ha rifiutato di commentare.
È probabile che altri produttori cinesi, tra cui Qingshan, richiedano la registrazione del nichel sul LME se la quotazione di Huryou avrà successo, hanno affermato le persone, che hanno chiesto di non essere nominate.
Il piano di Huayou di registrarsi per raffinare il nichel evidenzia una sfida chiave per il mercato del nichel: mentre le aziende cinesi, guidate da Tsingshan, hanno investito molto per aggiungere nuove forniture per soddisfare la domanda di batterie per auto elettriche, gran parte della produzione è di altri tipi di nichel che non può essere erogato sul LME.
Ora sia Aoyama che Huru stanno aumentando la produzione di nichel raffinato, in parte in risposta a un mercato più ristretto per i metalli raffinati rispetto ad altri prodotti, e in parte per limitare la gravità di qualsiasi futura compressione.
Il piano di Huryou rappresenta anche un voto di fiducia da parte dei produttori cinesi nel mercato del nichel LME. Mentre il LME ha attirato le ire di molti utenti, ci sono ancora poche opzioni praticabili per coloro che cercano di negoziare derivati del nichel sui mercati internazionali.
Il benchmark globale è stato illiquido e volatile dal marzo dello scorso anno. A quel tempo, i prezzi del nichel sono aumentati del 250% in poco più di 24 ore a causa dell'ampia posizione corta di Tsingshan. Aoyama non è riuscita a soddisfare le richieste di margine quando i prezzi sono aumentati bruscamente dopo l'invasione russa dell'Ucraina, ed ha evitato il fallimento solo dopo che il LME ha sospeso le negoziazioni e le banche hanno accettato di resistere.
Mentre il LME ha effettivamente salvato Aoyama annullando il commercio al prezzo più alto per evitare una cascata di insolvenze in tutto il mercato, la mossa ha avuto un costo. Hkex è ancora alle prese con le conseguenze delle cause legali e delle indagini normative e ha promesso di delineare una serie di riforme entro la fine del primo trimestre.
Xiang Xiang e il presidente di Hua You Chen hanno una lunga storia di cooperazione. Viaggiano spesso insieme per lavoro e hanno tenuto riunioni congiunte con il presidente indonesiano Joko Widodo, l'ultima volta al vertice del G20 a novembre, secondo fonti vicine alla questione.
Impianto metallico
Tsingshan Group e Huayou Group si muovono di nuovo in tandem nel mercato del nichel. Entrambe le società stanno costruendo nuovi impianti di raffinazione dei metalli e Bloomberg ha riferito il mese scorso che Aoyama stava pianificando un'importante revisione del suo mix di produzione.
Il cambiamento potrebbe aiutare a prevenire la pressione delle vendite allo scoperto in futuro, soprattutto se le aziende cinesi registrassero con successo i loro marchi e prendessero in consegna i contratti LME. Huryou sta anche cercando di elencare i suoi marchi sullo Shanghai Futures Exchange, hanno detto le persone.
Huayou farà domanda per elencare i prodotti dal suo stabilimento di Quzhou, nella provincia di Zhejiang della Cina orientale, secondo persone che hanno familiarità con la questione.
La capacità dei produttori cinesi, in particolare Tsingshan, di prendere in consegna le borse potrebbe anche incoraggiare banche e broker a consentire a Xiang di assumere nuove posizioni corte. Bloomberg ha riferito lo scorso anno che molti erano diffidenti nell'assumere posizioni importanti per l'azienda. La società utilizza il LME per coprire i prezzi del nichel. L'assenza di Xiang, uno dei maggiori attori del mercato, ha portato a una continua mancanza di liquidità nel mercato del nichel.
