La più grande fonderia di rame della Cina ha avanzato una proposta per tagliare la produzione dal 5 al 10% e ha deciso di non pubblicare più il prezzo indicativo della tassa di lavorazione del rame (TC) per il secondo trimestre, secondo due persone a conoscenza della questione giovedì. La decisione è stata presa dopo una riunione del CSPT (Smelter Procurement Panel) cinese nel centro commerciale di Shanghai, che aveva dovuto affrontare una carenza di materie prime e un forte calo dei prezzi del TC sul mercato spot.
I partecipanti hanno riferito a Reuters che le grandi fonderie erano preoccupate per ciò che stava accadendo nel mercato spot e sentivano che si era staccato dai fondamentali del mercato reale.
Vale la pena notare che l’ultima volta che il CSPT ha rifiutato di stabilire delle linee guida è stato nel secondo trimestre del 2021. Inoltre, le grandi fonderie avevano proposto nel gennaio di quest’anno di limitare la produzione, ma non hanno preso provvedimenti.
Per quanto riguarda i tagli alla produzione proposti e la mancata pubblicazione dei prezzi indicativi TC, gli smelter Jiangxi Copper, Jinchuan Group e China Copper non hanno commentato questo aspetto.
Tuttavia, gli analisti di mercato hanno una visione diversa. Il team delle materie prime di Citi prevede un deficit di 207,000 tonnellate nel mercato globale del rame nel 2024 e di 215,000 tonnellate nel 2025 a causa dei vincoli di fornitura, che potrebbero spingere i prezzi a 9.125 dollari a tonnellata quest'anno e a 10.250 dollari la tonnellata entro il 2025.
Tuttavia, la reazione del mercato non sembra aver seguito pienamente questa previsione. Il rame di riferimento con consegna in tre mesi sul London Metal Exchange è sceso dello 0,2% a 8.832,15 dollari la tonnellata alle 09:27 GMT. I commercianti ritengono che il mercato abbia già anticipato i tagli alla produzione delle fonderie, quindi il prezzo del petrolio non è aumentato bruscamente.
Allo stesso tempo, il CSPT prevede anche di espandere le proprie dimensioni con l’aggiunta di tre nuovi membri. Questa decisione potrebbe conferire al CSPT maggiore influenza e potere contrattuale per rispondere meglio ai cambiamenti del mercato.
In precedenza, CSPT aveva fissato una guida TC/RC per il primo trimestre di 80 dollari per tonnellata e 8,0 centesimi per libbra. Tuttavia, a causa della forte dipendenza dall'approvvigionamento estero di materie prime, il più grande produttore mondiale di rame raffinato ha subito un'inaspettata carenza di approvvigionamento, innescata principalmente dalla chiusura della miniera di Cobre Panama di proprietà di First Quantum.
TC/RC è la principale fonte di reddito per le fonderie, che i minatori pagano quando vendono minerale concentrato o semilavorato per raffinarlo in metalli. Quando il mercato dei concentrati è ristretto, le fonderie devono accettare prezzi più bassi per le materie prime, con conseguente calo dei prezzi TC/RC.
L’11 marzo di quest’anno, il prezzo spot cinese del rame TC è sceso a 11,20 dollari per tonnellata, in calo dell’80% rispetto al prezzo della fine di dicembre dello scorso anno, raggiungendo il livello più basso da quando Fastmarkets ha iniziato a pubblicare l’indice settimanale nel 2013. Il rapido calo dei prezzi ha esercitato pressioni sulle fonderie che fanno affidamento principalmente sugli acquisti spot per perdere denaro, mentre le grandi fonderie ottengono la maggior parte del loro concentrato attraverso contratti a lungo termine a un prezzo di riferimento annuale di 80 dollari la tonnellata.
È probabile che i prezzi del mercato spot si riprendano dai minimi storici nel secondo trimestre, poiché le fonderie iniziano ad entrare in un periodo di mantenimento. Tuttavia, dato che le fonderie stanno ancora aumentando la produzione quest’anno, si prevede che le carenze di approvvigionamento persisteranno.
Nei mesi di gennaio e febbraio, la produzione cinese di rame raffinato è aumentata dell'10,7% rispetto all'anno precedente, raggiungendo circa 2,22 milioni di tonnellate, secondo l'Ufficio nazionale di statistica. Tuttavia, secondo i dati doganali, le importazioni cinesi di minerale e concentrato di rame sono aumentate solo dello 0,6% su base annua raggiungendo 4,66 milioni di tonnellate nello stesso periodo.
Nonostante gli sforzi dell'industria per contenere la produzione, Antaike, un gruppo di ricerca sostenuto dal governo, prevede che la produzione totale di rame raffinato della Cina aumenterà di oltre il 3% quest'anno. Ciò dimostra che, nonostante le sfide legate alla carenza di approvvigionamento e al calo dei prezzi, l’industria cinese della fusione del rame ha mantenuto un certo slancio di crescita.
