I prezzi del rame sono scesi di quasi il 20% quest'anno a causa dei timori di una recessione globale. Mentre è improbabile che i prezzi del rame escano dalla loro crisi nel breve termine, il gigante minerario BHP Billiton vede un chiaro miglioramento delle prospettive dalla metà alla fine degli anni '20 sulla scia dell'elettrificazione.
Il rame è ampiamente utilizzato nell'industria e nell'edilizia e il suo prezzo è considerato un elemento trainante dell'attività economica. La domanda di rame tende a riscaldarsi quando l'economia è in espansione ea diminuire quando l'economia è in contrazione.
BHP, il quarto produttore mondiale di rame, ha avvertito nelle sue recenti prospettive per l'intero anno di aspettarsi un ulteriore indebolimento dei prezzi del rame a medio termine.
BHP ha affermato che le nuove forniture di rame dalle miniere di nuova concezione in Cile, Perù, Mongolia e Africa centrale continueranno fino al 2024. Nel frattempo, il mercato del rame sarà ben fornito.
Tuttavia, Huw McKay, vicepresidente dell'analisi di mercato e dell'economia di BHP, si aspetta che le prospettive migliorino notevolmente dalla metà alla fine degli anni '20, guidate in gran parte da ciò che l'azienda chiama il "megatron dell'elettrificazione".
BHP ritiene che la generazione di energia rinnovabile, l'elettrificazione del trasporto leggero e l'infrastruttura per supportare entrambi genereranno una grande quantità di domanda di consumo di rame, portando la domanda per i prezzi del rame a decollare.
L'industria è troppo cauta riguardo ai nuovi progetti
A lungo termine, ha affermato BHP, ci sono molti fattori che supportano i prezzi del rame, tra cui gradi di rame inferiori, esaurimento delle risorse, vincoli idrici, profondità e complessità crescenti delle opzioni di sviluppo e scarsità di opportunità di sviluppo di qualità in futuro.
BHP afferma che mentre ci sono state alcune nuove attività nello sviluppo di progetti, l'industria nel suo insieme è stata troppo cauta rispetto all'effetto alone orientato al futuro del rame.
BHP ritiene che ciò rifletta la politica e l'incertezza politica. Cile e Perù, ad esempio, insieme rappresentano circa i due quinti dell'offerta globale di rame e un terzo delle riserve, ma mostrano anche un'instabilità normativa che mette in pausa potenziali esploratori, sviluppatori di progetti e proprietari di asset.
La spesa in conto capitale non è in linea con la domanda
BHP ha anche affermato che c'è stata una "disconnessione molto significativa" tra le aspettative della domanda e la spesa in conto capitale. I rapporti interni della società suggeriscono che la spesa in conto capitale cumulativa nel settore potrebbe raggiungere i 250 miliardi di dollari entro il 2030 a causa di un probabile aumento della domanda.
Tuttavia, il rapporto, citando i dati di S&P Global, la società di analisi finanziaria, afferma che entro il 2024 la spesa della maggior parte dei produttori di rame tra gli 80 maggiori minatori sarebbe solo circa la metà del livello massimo di spesa nel 2014.
BHP stima che il calo del grado comporterà una perdita di circa 2 milioni di tonnellate di rame all'anno entro il 2030, mentre i fattori di esaurimento delle risorse potrebbero aggiungere altri 1,5 milioni a 2,25 milioni di tonnellate all'anno, a seconda di fattori come le aspettative sui prezzi e l'ambiente normativo in cui vengono prese decisioni per prolungare la mia vita.
