I tagli alla produzione su larga scala contribuiranno ad aumentare i prezzi del nichel, che potrebbero aver toccato il fondo dopo un anno di flessioni, ma non si prevede che un’offerta più ristretta eliminerà l’eccesso.
Nello specifico, i tagli alla produzione hanno interessato la ghisa al nichel (NPI) e il ferronichel, entrambi utilizzati per produrre acciaio inossidabile, con i prezzi della ghisa al nichel scesi di oltre il 15% dal terzo trimestre del 2022 a circa 14 $,{{3} } per tonnellata.
Al London Metal Exchange (LME), i prezzi del nichel inferiori a 18 dollari,000 per tonnellata sono crollati del 45% da dicembre, ma finora non si sono verificati tagli alla produzione di materiali di qualità LME.
Jim Lennon, analista di Macquarie, stima che finora siano state tagliate più di 100,000 tonnellate di produzione di nichel, la maggior parte delle quali di nichel ferrico.
"A un prezzo LME di 18 dollari,000, stimiamo che quasi un terzo delle aziende del settore abbiano un flusso di cassa negativo", ha affermato Lennon, aggiungendo che sono probabili ulteriori tagli, in particolare nella produzione di nuovi prodotti in Cina.
"Un calo dei prezzi del LME sotto i 15 dollari,000 metterebbe un altro 35-40% del settore in una posizione di perdita, il che suggerisce che ci sarà un notevole supporto per i prezzi, ben al di sopra dei 15 dollari,000 e probabilmente nell'ordine di $17,000-18,000."
La previsione media in un recente sondaggio Reuters è per un surplus di 200,000 tonnellate nel mercato del nichel quest'anno e di 205,000 tonnellate nel 2024. Si prevede che l'offerta globale ammonterà a circa 3,3 milioni di tonnellate quest'anno. anno.
Il surplus è dovuto al calo della produzione di acciaio inossidabile, alla domanda più debole del previsto da parte dei produttori di batterie per veicoli elettrici e all’aumento dell’offerta da parte del principale produttore indonesiano. L’Indonesia rappresenta quasi la metà della produzione mineraria globale.
"Data la forte dipendenza globale dalle forniture indonesiane, ciò potrebbe incoraggiare l'Indonesia a esercitare il proprio dominio e a comportarsi come uno swing produttore di fatto", hanno affermato in una nota gli analisti di Citi.
“Tale rischio aumenta in un contesto di prezzi più bassi. L’offerta di nichel dell’Indonesia deve affrontare anche rischi più ampi, tra cui l’esaurimento della qualità del minerale, l’azione normativa e la pressione per affrontare le questioni ESG”.
All'inizio di quest'anno, l'Indonesia ha revocato più di 2,000 licenze minerarie per vari minerali, incluso il nichel, nel tentativo di inasprire la regolamentazione del settore.
Fonti hanno affermato che il governo indonesiano potrebbe tentare di limitare le esportazioni di minerale di nichel aumentando le tasse sull'esportazione per contribuire a sostenere i prezzi del nichel.
