Oltre alla produzione a valle, come le automobili, i metalli del gruppo del platino come il palladio, il rodio e il platino sono tra i più colpiti da una carenza globale di chip.
I prezzi del palladio, del rodio e del platino dovrebbero rimanere sotto pressione in futuro poiché la produzione automobilistica globale diminuisce bruscamente, anche se il palladio è il più probabile rimbalzo se l'offerta di chip aumenta, secondo gli analisti di Citi.
La carenza di chip ha fatto male
Palladio, rodio e platino sono utilizzati principalmente nei catalizzatori di controllo delle emissioni di scarico dei motori automobilistici. In particolare, il platino viene utilizzato principalmente nel catalizzatore di scarico dei veicoli diesel, mentre il palladio viene utilizzato principalmente nel catalizzatore di scarico dei veicoli a benzina.
La domanda di palladio, rodio e platino è aumentata negli ultimi anni poiché la Cina e l'Europa hanno imposto standard più severi sulle emissioni dei veicoli, facendo salire i prezzi a nuovi massimi quest'anno. Tuttavia, la domanda di palladio, rodio e platino è diminuita drasticamente negli ultimi mesi poiché la carenza di chip ha costretto molte case automobilistiche in tutto il mondo a interrompere la produzione.
Platino, palladio e rodio sono tutti in calo dai massimi all'inizio di quest'anno
Finora, il palladio è sceso a circa $ 2.000 l'oncia da un massimo record di oltre $ 3.000 a maggio, rodio a $ 12.000 da un massimo record di quasi $ 30.000 l'oncia a marzo e platino a $ 950 da un massimo di sette anni di $ 1.336,50 a febbraio.
Tra i metalli del gruppo del platino, il palladio e il rodio sono quelli che sono relativamente profondamente colpiti dalla riduzione della produzione automobilistica, mentre il platino è relativamente meno colpito:
Il consumo annuo di palladio è di circa 10 milioni di once, di cui la produzione automobilistica rappresenta l'80%;
Il consumo di rodio è di circa 1 milione di once all'anno, di cui la produzione automobilistica rappresenta il 90%;
Il consumo di platino è di circa 8 milioni di once all'anno, di cui la produzione automobilistica rappresenta circa il 40%.
Un rapporto di LMC Automotive, una società di consulenza, stima che la produzione di veicoli leggeri quest'anno sarà di circa 7 milioni in meno rispetto a quanto inizialmente previsto.
Wilma Swarts di Metals Focus, un think-tank internazionale di derivati, stima che ogni 1 m di veicoli leggeri abbia bisogno di circa 100.000-150.000 once di palladio, 40.000-50.000 once di platino e 8.000-10.000 once di rodio.
Su base approssimativa, i tagli alla produzione di veicoli leggeri quest'anno comporteranno una riduzione della domanda di circa 700.000 a 1.05 milioni di once di palladio, da 280.000 a 350.000 once di platino e da 56.000 a 70.000 once di rodio.
Il palladio è il più facile da rimbalzare
Tra i metalli del gruppo del platino, il palladio è il più probabile rimbalzo, hanno detto gli analisti. Tuttavia, più a lungo dura la carenza di chip, più profondo sarà l'impatto sulla produzione automobilistica e più debole sarà il futuro rimbalzo del palladio.
Oliver Nugent, analista di Citi, ha affermato che i metalli del gruppo del platino potrebbero scendere ulteriormente nel breve termine, ma i prezzi potrebbero rimbalzare nel 2022 e nel 2023, in particolare per il palladio. A differenza del platino e del rodio, il palladio scarseggia da anni.
Per la maggior parte dell'ultimo decennio, il platino (azzurro) era in eccesso di offerta e il palladio (blu scuro) era in carenza di offerta
Per soddisfare la domanda attuale, ha detto Nugent, molte case automobilistiche hanno ridotto le scorte di veicoli finiti. E quando la fornitura di chip riprenderà in futuro, le case automobilistiche dovranno ricostituire le scorte di auto finite, il che significa che dovranno sovraprodurre.
"L'industria rifornirà su tutta la linea", ha affermato. Se vuoi fare soldi da esso, il palladio è il posto dove andare. "
Ora, tuttavia, le case automobilistiche stanno cercando di risparmiare denaro sostituendo il palladio con platino più economico e passando ad auto elettriche senza emissioni.
Ciò significa che più tempo ci vuole per risolvere la carenza di chip, meno è probabile che i prezzi del palladio e del rodio tornino a livelli record, ha affermato Nicky Shiels di MKS PAMP GROUP, una società di servizi industriali e commerciali.
