In un nuovo rapporto, gli analisti della ricerca globale BofA affermano di aspettarsi che il mercato del rame torni in rosso dal 2025 quando l'attuale ondata di costruzione di progetti sarà completata.
Nonostante un deficit previsto nel 2022 e un aumento del 7,7% della produzione mondiale di rame nel 2023, i rischi sono orientati al ribasso date le scarse prestazioni delle nuove miniere negli ultimi anni, ha affermato la banca.
"While the visibility of the pipeline of recent projects has been good, the increase in activity has been accompanied by volatility," analysts at the bank said. "In fact, many projects currently under development have been nearly 30 years in the making, and supply growth is likely to fade from 2025 due to relatively limited exploration activity in recent years."
Bank of America vede una serie di problemi che limitano la crescita della produzione. Durante la recente settimana del LME, un discorso di Edgar Blanco Rand, ex viceministro delle miniere in Cile, ha rispecchiato queste condizioni.
Il funzionario ha presentato una serie di progetti con sede in Cile-che sarebbero stati realizzati con un costo di 74 miliardi entro il 2029 per raggiungere una produzione totale di 7 milioni di tonnellate. Edgar Blanco si concentra sul rame, osservando che la produzione è rimasta piatta dal 2000 a circa 5,7 milioni di tonnellate.
"This implies capex intensity of about 50,000 per tonne, well above the 10,000 to 20,000 per tonne range of recent years. As an aggravating factor, investment needs to be large enough to offset production losses of about 1.5 million tonnes."
According to Bank of America, the 10 most significant supply increases will account for 58 percent of the increase in output by 2022. This supports BofA's view that the expansion is very concentrated and has two implications. First, operational problems at just one or two mines could significantly affect the balance of the market, meaning that the trajectory of these 10 mines is critical.
In secondo luogo, secondo Bank of America, quasi tutte le nuove attività sono guidate da operatori con una comprovata esperienza, riducendo il rischio di interruzioni e sotto{0}}consegne.
