A livello macro, poiché i vaccini sono stati ampiamente vaccinati, l'isolamento sociale è stato gradualmente revocato e il mondo è entrato in un ciclo di ripresa. L'attuale forte inflazione e i dati sull'occupazione in graduale miglioramento suggeriscono che la Fed ha gradualmente ridotto la necessità di pompare acqua. Nella seconda metà della volatilità del mercato del rame, contiene il mercato per il futuro inasprimento della politica monetaria le aspettative hanno cominciato a salire in modo significativo. La riunione del FOMC di settembre ha gradualmente chiarito il percorso del tapering, ma i partecipanti hanno anche evidenziato l'impatto negativo dell'epidemia del Delta sulla ripresa e hanno rivelato che i principali funzionari della Fed hanno ancora opinioni diverse su indicatori chiave come l'attuale inflazione e occupazione negli Stati Uniti. In termini di politica fiscale, il governo degli Stati Uniti sta avendo un enorme disaccordo sulla questione del tetto del debito, mentre il piano infrastrutturale da trilioni e il budget di spesa fiscale di 3,5 trilioni di yuan colpiscono anche i nervi del mercato. Se il governo degli Stati Uniti non può più prendere in prestito, può significare che il QE fiscale finirà prima del QE monetario. In futuro la politica fiscale e la politica monetaria esisteranno ancora in un contesto di incertezza, la futura volatilità del mercato del rame sarà notevolmente amplificata.
Sul fronte dell'offerta, con la graduale ripresa dell'offerta dalle miniere estere, si prevede che siano passati i giorni della più grande penuria di miniere di rame al mondo. TC rimane fermo sul benchmark di $ 60 / ton annuale lunga associazione e il prezzo dell'acido solforico sovrapposto rimane elevato. Le fonderie sono disposte a iniziare a lavorare. Tuttavia, la diffusione della nuova variante Lambda in America Latina e la restrizione della produzione e dell'elettricità sotto la bandiera della neutralità carbonica in Cina sono fattori di disturbo non trascurabili per il rame e la fusione in futuro. A partire dalla seconda metà dell'anno, la Commissione nazionale per lo sviluppo e le riforme ha nuovamente rafforzato la valutazione del doppio indice di controllo dei consumi energetici in diverse regioni, che ha inciso sulla produzione di molte regioni sotto la pressione della politica. Secondo le statistiche, nel terzo trimestre la produzione nazionale ridotta dalla limitata elettricità e manutenzione è stata di circa 100.000 tonnellate. Dalla metà di settembre, la politica di doppio controllo del consumo energetico in Yunnan, Guangxi, Anhui e in altre grandi province siderurgiche è stata nuovamente rafforzata. Non è ancora noto se l'estremità di fusione possa mantenere un'elevata produzione in futuro.
Dal lato della domanda, nella prima metà dell'anno, la domanda di immobili, automobili e altri terminal non è stata buona come previsto. Tuttavia, dopo la 73a riunione dell'Ufficio politico del Comitato centrale del PCC, le autorità politiche hanno ripetutamente sottolineato la necessità di fare un buon lavoro di adeguamento incrociato delle politiche macro e anche la Commissione nazionale per lo sviluppo e la riforma ha chiarito che il debito speciale nella seconda metà dell'anno sarà superiore allo stesso periodo dell'anno scorso. L'emissione di obbligazioni locali ha raggiunto un record annuale ad agosto e accelererà ulteriormente a settembre, il che significa che gli investimenti infrastrutturali guidati dal governo dovrebbero raggiungere il fondo e rimbalzare, e il rame e altri metalli non ferrosi emergeranno presto dai consumi. Vale la pena notare che quest'anno è il primo anno di neutralità del carbonio e la costruzione di nuova energia e delle sue strutture di supporto è diventata il fulcro del mercato. Il rame, in quanto conduttore di alta qualità, ha un'enorme domanda potenziale nella futura costruzione di veicoli eolici, fotovoltaici ed elettrici ed è diventata una delle varietà che beneficiano maggiormente della politica del doppio carbonio.
In termini di scorte, dalla seconda metà dell'anno, l'inventario apparente globale e l'inventario dell'area vincolata sono diminuiti drasticamente, l'inventario sociale domestico è dimezzato a un minimo di cinque anni e, dopo essere entrato nell'alta stagione, si prevede ancora che l'inventario riduca ulteriormente le scorte. , portando un forte sostegno ai prezzi del rame.
Per riassumere, man mano che aumenta gradualmente la probabilità di un inasprimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve, il mondo entrerà alla fine di questo ciclo dell'acqua, la volatilità di qualsiasi attività di rischio sarà significativamente amplificata e anche i fondamentali del rame esisteranno nella prossima fine del limite di potenza debole e l'estremo estremo della Cina e lo stimolo fiscale degli Stati Uniti per rafforzare la contraddizione, il mercato del rame dovrebbe essere principalmente un forte shock in ottobre, L'intervallo di fluttuazione è 69000-73000 yuan / ton, ma dobbiamo ancora proteggere contro il crollo improvviso del prezzo del rame causato dall'improvviso evento del Cigno nero.
