Moody's Investors Service ha ridotto le sue prospettive globali di metalli e miniere a stabili da negative, citando un leggero miglioramento delle condizioni commerciali negli Stati Uniti e in Europa e la riapertura dell'economia cinese a sostegno della domanda di metalli di base, acciaio e carbone.
Nonostante il cambiamento di prospettive, Moody's ha mantenuto la sua ipotesi di prezzo 12-mese e la gamma sensibile a medio termine per tutte le materie prime ad eccezione del carbone.
"Stiamo cambiando le prospettive del settore da negative a stabili poiché i fondamentali del credito non si deterioreranno durante il nostro periodo di previsione, ma rimarranno volatili e in alcuni casi miglioreranno", ha dichiarato in un comunicato stampa Barbara Matos, vicepresidente senior di Moody's Investors Service. .
"Gli utili prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) continueranno a diminuire per circa 40 delle principali società di metalli e minerarie nei prossimi 12 mesi, ma ciò riflette una base di confronto insolitamente alta piuttosto che fondamentali più deboli", Mattos disse. "Sulla base degli indicatori della crescita economica e dell'attività in Cina e nelle principali economie, i prezzi delle materie prime metalliche rimarranno volatili ea livelli storicamente elevati nel periodo considerato".
I metalli di base mostrano segnali di miglioramento della domanda, mentre scorte limitate ne sostengono i prezzi; I prezzi dell'alluminio rimarranno al di sopra della loro media storica fino all'inizio del 2024 a causa del suo ruolo crescente nell'energia pulita; Le scorte di rame storicamente basse e le continue interruzioni dell'approvvigionamento del settore sosterranno i prezzi del rame; Il nichel sarà in eccedenza entro il 2023, ma la crescita incrementale della domanda nel mercato dei veicoli elettrici creerà un deficit, mentre i prezzi dello zinco saranno sostenuti da un'offerta limitata, scorte basse e costi energetici in aumento, che sostituiranno i produttori ad alto costo, ha affermato Moody's.
Man mano che la crescita dell'offerta globale inizia a superare la domanda, i prezzi del minerale di ferro rallenteranno ulteriormente almeno dall'inizio alla metà-2024, ha affermato Moody's, aggiungendo che le previsioni di produzione inferiori dei produttori di minerale di ferro brasiliani e australiani sosterranno i prezzi almeno durante la prima metà del 2023.
Moody's ha osservato che i produttori di acciaio genereranno utili e flussi di cassa storicamente forti nel 2023, ma è probabile che la crescita economica e la domanda di acciaio si indeboliscano quest'anno poiché i tassi di interesse più elevati frenano la crescita del consumo di acciaio.
L'espansione della produzione di acciaio in India e il miglioramento delle condizioni economiche in Cina sosterranno i prezzi del carbone nel 2023, compensando alcuni rischi per la domanda altrove, afferma il rapporto. I prezzi del carbone termico supereranno le medie storiche all'inizio del 2024, ma i prezzi record nel 2022 sono insostenibili.
I metalli preziosi genereranno una forte domanda ma comporteranno anche costi di produzione elevati, mentre i metalli del gruppo del platino rimarranno stabili, ha affermato Moody's.
