JPMorgan Chase & Co. sta rivedendo la sua attività con alcuni clienti di materie prime dopo la stretta corta del nichel del mese scorso a Londra, una mossa che potrebbe portare a ulteriori deflussi dal settore.
Il senior management di jpmorgan ha chiesto ai team di tutto il mondo di condurre una nuova due diligence su alcuni clienti esistenti, tra cui commercianti di metalli e raffinatori, secondo le persone che hanno familiarità con la questione. Jpmorgan sta anche conducendo valutazioni del rischio di alcune unità di finanziamento, secondo le persone che hanno familiarità con la questione.
Jpmorgan, uno dei maggiori attori nei mercati globali delle materie prime, è stato coinvolto nella stretta corta del nichel del mese scorso a Londra. La banca è la più grande controparte delle posizioni corte nel mercato del nichel di Aoyama Holdings, il più grande produttore mondiale di nichel.
Delle oltre 150.000 tonnellate di posizioni corte di nichel detenute da Xiang Guangda, l'attuale controllore di Castle Peak, circa 50.000 tonnellate erano in posizioni fuori borsa scambiate con jpmorgan, secondo i resoconti dei media del mese scorso.
Prima della compressione del nichel, jpmorgan stava già monitorando e adeguando la sua esposizione alle materie prime a causa della maggiore volatilità del mercato, ha detto un'altra persona che ha familiarità con la questione. La banca ha condotto una revisione più approfondita da quando i prezzi del nichel sono aumentati all'inizio di marzo, ha detto questa persona.
"Coerentemente con una prudente gestione del rischio, abbiamo valutato il rischio alla luce dei significativi eventi di mercato che si sono verificati finora quest'anno e continueremo a farlo in tutti i mercati, ma rimaniamo impegnati nel nostro business delle materie prime". Jpmorgan ha detto in una dichiarazione.
La liquidità nei mercati delle materie prime è diminuita bruscamente poiché i prezzi elevati e le oscillazioni selvagge hanno costretto i trader in disparte. E ora qualsiasi possibile riduzione dell'esposizione di jpmorgan potrebbe drenare più liquidità dal settore.
Mentre la revisione copre i clienti in tutte le attività di materie prime di jpmorgan, l'attenzione si concentra sui metalli di base e sulle attività relative al trading sulla Borsa di Londra, secondo le persone che hanno familiarità con la questione. Una domanda che la banca sta prendendo in considerazione è come sottoporre a stress test le sue operazioni per far fronte a shock senza precedenti, come una stretta corta di nichel, ha detto una persona che ha familiarità con la questione.
Non è chiaro quale sarà l'esito della revisione, ma potrebbe portare jpmorgan a ridimensionare la sua attività di materie prime, hanno detto persone che hanno familiarità con la questione. La banca sta già riducendo la sua esposizione al mercato del nichel. Ha inoltre richiesto un'ulteriore approvazione della direzione per nuove operazioni di finanziamento nel settore dei metalli.
