La situazione è cambiata per il minerale di ferro, con una combinazione di fondamentali e sentiment nel principale importatore cinese che esercita una pressione sui prezzi che probabilmente continuerà nel breve termine.
Mercoledì i contratti del minerale di ferro alla Borsa di Singapore sono scesi a 110,05 dollari la tonnellata, il prezzo di chiusura più basso dal 31 agosto e in calo del 23,4% rispetto al massimo del 2024 di 143,60 dollari del 3 gennaio.
Il principale contratto future di riferimento nazionale sul Dalian Commodity Exchange è sceso a 819,5 yuan (114,04 dollari) la tonnellata mercoledì, il minimo di cinque mesi e in calo del 19,2% rispetto al massimo da inizio anno di 1.014 yuan del 4 gennaio.
Da un punto di vista fondamentale, ci sono segnali che la forte domanda cinese di minerale di ferro importato nei primi due mesi dell'anno si è indebolita a marzo, e anche le scorte portuali sono aumentate.
Secondo i dati compilati dalla società di analisi delle materie prime Kpler, a marzo la Cina importerà 99,62 milioni di tonnellate della principale materia prima acciaio. La Cina acquista oltre il 70% del minerale di ferro trasportato via mare nel mondo.
Le importazioni potrebbero essere inferiori alle previsioni di Kpler, con i dati LSEG che mostrano le importazioni di marzo a 91,4 milioni di tonnellate, il mese più debole da aprile dello scorso anno.
I dati doganali ufficiali hanno mostrato che le importazioni nei primi due mesi del 2024 sono state pari a 209,45 milioni di tonnellate, in aumento dell’8,1% rispetto allo stesso periodo del 2023, con importazioni giornaliere medie di 3,49 milioni di tonnellate.
Anche ipotizzando una cifra più ottimistica di Kpler di 3,21 milioni di tonnellate al giorno per marzo, sarebbe inferiore dell'8% rispetto alle importazioni dei due mesi precedenti.
Un fattore da notare è che le importazioni potrebbero essere diminuite a marzo poiché i prezzi sono rimasti elevati per gran parte dei primi due mesi dell'anno, il che avrebbe fatto sì che le spedizioni arrivassero questo mese.
Il 16 febbraio i prezzi del minerale di ferro a Singapore erano ancora superiori a 130 dollari la tonnellata, prima di tornare ai livelli attuali.
Costruisci l'inventario
Un’altra ragione del calo delle importazioni è che le scorte portuali cinesi sono cresciute fortemente nelle ultime settimane e sono tornate a livelli confortevoli rispetto agli standard storici per questo periodo dell’anno.
Le scorte monitorate dalla società di consulenza SteelHome sono salite a 138,2 milioni di tonnellate nella settimana terminata l'8 marzo, rispetto a 134,9 milioni di tonnellate della settimana precedente.
Le scorte sono ora del 31,7% superiori al minimo 7-1/2-anno di 104,9 milioni di tonnellate toccato a fine ottobre.
L'attuale livello delle scorte è quasi identico ai 138,6 milioni di tonnellate della stessa settimana dello scorso marzo.
Oltre ai fondamentali più deboli, anche il deterioramento del sentiment nei settori chiave dell’economia cinese, compreso il settore chiave dell’immobiliare residenziale, ha danneggiato il mercato del minerale di ferro.
Si teme che il governo non stia facendo abbastanza per stimolare il settore immobiliare. Il settore immobiliare è stato afflitto da una serie di problemi, tra cui problemi di liquidità per i grandi sviluppatori e il calo di interesse da parte degli acquirenti di case.
Sebbene gli alti funzionari abbiano affermato che sosterranno il settore immobiliare, resta da vedere se le nuove misure saranno efficaci.
Oltre al settore delle costruzioni, ci sono stati problemi anche nel settore manifatturiero, con l'indice ufficiale dei responsabili degli acquisti (PMI) in contrazione per il quinto mese consecutivo a febbraio a 49,1 da 49,2 di gennaio, mantenendolo al di sotto della soglia di 50 che separa l'espansione dalla contrazione. .
Nel complesso, le prospettive per la domanda di minerale di ferro in Cina si sono oscurate dopo un forte inizio del 2024, e potrebbe essere necessario un periodo di ribassi sostenuti dei prezzi e un miglioramento del sentiment del mercato per sollevare le nubi.
