Essendo il più grande consumatore mondiale di metalli, la seconda economia più grande e il più grande investitore in progetti di metalli all'estero, l'influenza della Cina sull'industria mineraria globale non può essere sottovalutata.
Ecco perché i minatori canadesi hanno monitorato da vicino i recenti sviluppi politici ed economici che coinvolgono la Cina.
La prima metà di quest'anno ha tre caratteristiche principali. In primo luogo, le imprese canadesi stanno vedendo l'impatto delle nuove restrizioni agli investimenti imposte dal governo lo scorso anno, che richiedono l'approvazione ministeriale per gli investimenti cinesi nelle miniere canadesi.
Oltre a queste nuove restrizioni sugli investimenti cinesi in entrata, il Canada è stato corteggiato dagli alleati tradizionali mentre cercano di "fare amicizia" con le loro catene di approvvigionamento e diversificare lontano dalla Cina. Infine, il modesto rimbalzo economico derivante dalla riapertura della Cina ha ridotto significativamente le importazioni cinesi di metalli. Queste tendenze politiche ed economiche hanno cambiato gli investitori a disposizione dei minatori canadesi e hanno indebolito la domanda nel più grande mercato di consumo di metalli del mondo.
Calano gli investimenti cinesi
Abbiamo assistito a una diminuzione degli investimenti cinesi nelle società metallurgiche canadesi a causa del deterioramento delle relazioni sino-canadesi. Tuttavia, la politica non è l'unica ragione del declino. Fa anche parte di un brusco rallentamento degli affari cinesi negli ultimi anni. I minatori cinesi sono sotto pressione in patria e all'estero per evitare di possedere beni all'estero, in particolare in giurisdizioni come il Canada che sono percepite come ostili.
In precedenza, i messaggi dell'élite governativa sottolineavano la necessità di una crescita economica sostenuta, tuttavia, da gennaio, il nuovo consiglio ha invece predicato la priorità dell'autosufficienza, invitando i singaporiani ad attraversare nuovi "mari turbolenti" e "risolvere il problema dell'estero schiavitù".
All'interno del sistema politico cinese, le imprese statali prendono spunto da queste informazioni politiche d'élite e hanno esitato a investire in paesi considerati geopoliticamente ostili. Di conseguenza, i fondi di investimento cinesi e i grandi minatori statali hanno un'esposizione limitata all'estero. I minatori operano in modo indipendente a vari livelli, ma rimangono vicini al governo.
Anche le restrizioni del governo canadese del 2022 sugli investimenti da parte di imprese statali straniere hanno rallentato gli investimenti cinesi in entrata in Canada. Qualsiasi nuovo investimento dovrebbe essere approvato dal ministro canadese dell'innovazione, della scienza e dell'industria e sarebbe soggetto a una revisione della sicurezza nazionale. Questa politica si applica ampiamente a tutte le fasi della catena del valore, dall'estrazione alla raffinazione, comprese le azioni indirette e non di controllo. Queste misure di sicurezza naturale in Canada suggeriscono che la leadership cinese vede "acque tempestose" all'estero e sta quindi scoraggiando nuovi investimenti in Canada.
Dati gli attriti tra Canada e Cina, i minatori sono ancora alla ricerca di possibili accordi. L'offerta da 360 milioni di dollari di Zijin Mining per acquistare la miniera d'oro di Rosebel in Suriname da Iamgold (TSX: IMG) con sede a Toronto sembra essere una delle poche opzioni, dato che l'acquisto di una partecipazione o la collaborazione con una miniera o società mineraria canadese è improbabile nel contesto attuale.
Al di fuori del Canada e della Cina, gli investimenti cinesi nei metalli d'oltremare sono in calo a livello globale. Il tracker degli investimenti all'estero di AEI China stima che lo scorso anno le società cinesi abbiano speso quasi 8 miliardi di dollari in importanti progetti metallurgici all'estero. Per metterlo in prospettiva, le aziende cinesi spenderanno circa 9 miliardi di dollari all'anno dal 2020 al 2021. Inoltre, questi investimenti in metalli all'estero sono ben al di sotto dei 20 miliardi di dollari che le aziende cinesi hanno investito ogni anno dal 2015 al 2019. Ernst & Young ha riferito che nel primo trimestre del 2023, gli investimenti cinesi in Nord America si sono concentrati più sulle società sanitarie e delle scienze della vita che sugli asset fisici.
I minatori canadesi e i loro partner cinesi stanno ancora cercando di capire in che modo questo sospetto reciproco influirà sugli affari e quali accordi sono accettabili con il nuovo modello. A marzo, il governo canadese ha assicurato ai minatori canadesi che non avrebbe chiesto ai cinesi di cedere le partecipazioni esistenti in grandi minatori come Teck Resources. Nyse :TECK), Ivanhoe Mines (TSX :IVN) e Barrick Gold (TSX :ABX; Mentre i nuovi accordi sono per lo più rallentati, China Mining sta prendendo in considerazione l'espansione della sua miniera di litio Tanco a Manitoba.
