La fine del rialzo dei tassi di interesse della Fed
Dall'inizio dell'anno, gli eventi di rischio delle banche europee e americane hanno portato a una maggiore ampiezza del prezzo del rame. Grazie al cambiamento storico nella nuova energia, la fornitura di rame dovrebbe essere un piccolo deficit quest'anno e sostenere la forza futura dei prezzi del rame.
L'influenza del dollaro USA sui prezzi del rame si è gradualmente indebolita
Venerdì, i dati del Dipartimento del lavoro hanno mostrato che a marzo sono stati aggiunti 236{1}} posti di lavoro non agricoli, rispetto alle aspettative del mercato di 238000. Tasso di disoccupazione al 3,5% contro il 3,6% previsto e ultimo; I guadagni orari sono aumentati del 4,2% rispetto all'anno precedente, il ritmo più lento in quasi due anni. I dati suggeriscono che il mercato del lavoro statunitense si è raffreddato ma rimane resiliente. Poiché l'indagine è stata condotta a metà marzo, l'indagine non agricola non ha pienamente rispecchiato l'impatto degli eventi di rischio bancario. Con i dati effettivi ampiamente in linea con le aspettative, venerdì i prezzi del rame sono stati scambiati in un intervallo ristretto durante le contrattazioni notturne domestiche, con i mercati europei e statunitensi chiusi per ferie.
Gli eventi di rischio bancario in Europa e negli Stati Uniti hanno portato a un sentimento di mercato avverso al rischio e alle aspettative della fine del rialzo dei tassi della Fed. Se i segnali di recessione sono chiari, la Fed potrebbe tagliare i tassi di interesse quest'anno. A breve termine, è improbabile che la Federal Reserve cambi l'orientamento della politica monetaria, la probabilità della fluttuazione del range del dollaro, l'impatto sui prezzi del rame si è gradualmente indebolito.
Alta probabilità di stabilità continua della produzione di fusione
Dall'inizio di quest'anno c'è stata una leggera perturbazione nella fornitura di concentrato, ora si è sostanzialmente stabilizzata. La situazione politica del Perù si è stabilizzata, Minmetals ha ripreso le spedizioni dalle sue miniere e First Quantum ha ripreso la produzione dopo aver raggiunto un accordo con il governo panamense. L'offerta di concentrati di rame ha mantenuto una crescita elevata negli ultimi anni grazie ai maggiori investimenti nelle miniere di tutto il mondo. Si stima che circa 685.{1}} tonnellate di nuovo concentrato verranno fornite quest'anno e 650.{3}} tonnellate l'anno prossimo, principalmente da Cile (281.000 tonnellate), Perù (226 ,000 tonnellate) e RDC (59,000 tonnellate).
Nei primi due mesi di quest'anno, la produzione nazionale di fusione del rame è stata di 1,945 milioni di tonnellate, con un aumento del 10,6% su base annua. A metà febbraio, la capacità di fusione di 400.000{6}}tonnellate di Daye Nonferrous Metals a Huangshi è stata messa in funzione e la capacità di fusione nazionale ha continuato ad aumentare leggermente. A condizione di un'abbondante fornitura di concentrati e di buoni profitti di lavorazione, la produzione nazionale di rame continuerà a crescere positivamente.
Le scorte nelle principali borse mondiali e nei magazzini doganali di Shanghai si attestano ora a circa 400.{1}} tonnellate, in netto aumento rispetto alle 200.{3}} tonnellate alla fine dello scorso anno e in leggero calo rispetto al picco dell'off -consumo stagionale a febbraio. I dati LME mostrano che quasi la metà degli inventari LME è ora detenuta da un solo istituto, con le entrate di magazzino concentrate.
La nuova energia è ancora il principale motore della domanda
I dati dell'Ufficio nazionale di statistica hanno mostrato che nei primi due mesi la catena dell'industria del rame a valle ha generalmente ottenuto buoni risultati, in particolare le installazioni di energia solare e la produzione di aria condizionata.
Da gennaio a febbraio, le installazioni di energia solare sono aumentate dell'88% su base annua, mentre l'energia eolica è aumentata solo del 2% su base annua a causa dei lavori invernali. La capacità totale installata di energia idroelettrica, termica e nucleare è leggermente aumentata. Da gennaio a febbraio, gli investimenti nella rete elettrica sono aumentati del 2,2% su base annua, continuando la crescita positiva. Se il solare ha bisogno di 0,45 milioni di tonnellate di rame per GW, il solare avrà bisogno di 250 milioni di tonnellate di rame in più quest'anno rispetto allo scorso anno.
Da gennaio a febbraio, la produzione automobilistica nazionale è diminuita del 14% su base annua e il tasso di penetrazione dei veicoli a nuova energia è aumentato al 30%. Poiché la fine dell'esenzione fiscale per l'acquisto di veicoli a carburante dell'anno scorso è stata annullata, portando all'anticipo del consumo dello scorso anno, la probabilità di produzione di auto di quest'anno è una crescita negativa. Sulla base dei dati da gennaio a febbraio, la domanda di rame per automobili dovrebbe diminuire da 50,000 a 100,000 tonnellate rispetto allo scorso anno. A causa dell'aumento della domanda di rame per unità di veicoli a nuova energia, si prevede che l'aumento della sua permeabilità stabilizzerà la domanda di rame dell'industria dei mezzi di trasporto.
Da gennaio a febbraio, la performance complessiva degli elettrodomestici è stata buona, in particolare la produzione di aria condizionata è aumentata del 10% su base annua. Dai dati sulla produzione di aria condizionata, il secondo trimestre continuerà ad alta crescita. Una crescita positiva anno su anno nel settore degli immobili completati, una ripresa dei consumi dopo la pandemia e politiche di stimolo ai consumatori come permute e sussidi per il risparmio energetico verde hanno contribuito a liberare la domanda di condizionatori. Le esportazioni di elettrodomestici hanno continuato a crescere negativamente, principalmente a causa dell'impatto del controllo dell'inflazione in Europa e negli Stati Uniti che ha portato a un calo dei consumi.
Da gennaio a febbraio, l'area delle costruzioni immobiliari, l'area delle costruzioni e gli investimenti sono stati ancora in crescita negativa, ma il tasso di declino è rallentato. L'area completata è aumentata dell'8% su base annua, spinta dalla buona notizia della "protezione degli edifici". Nel supporto favorevole multiplo interno, il settore immobiliare dovrebbe stabilizzarsi entro l'anno.
L'offerta di rame dovrebbe diminuire leggermente quest'anno
La crescita dell'offerta di rame dovrebbe rimanere positiva quest'anno e, se l'agenzia conta 685,000 tonnellate di nuova produzione di concentrato, la crescita dell'offerta globale quest'anno è di circa il 3,1%. Dal lato della domanda, si prevede che il settore immobiliare domestico si stabilizzerà, gli investimenti nella nuova fornitura di energia elettrica continueranno a crescere a un ritmo elevato e gli investimenti nella rete elettrica avranno una leggera crescita positiva. Sebbene la produzione totale di automobili possa crescere a un tasso negativo, si prevede che l'aumento del tasso di penetrazione dei veicoli a nuova energia stabilizzerà la domanda di rame nell'industria dei mezzi di trasporto e la produzione di elettrodomestici continuerà a crescere a un tasso positivo. La domanda globale di rame dovrebbe crescere di circa il 3,8% in percentuale della domanda interna ed estera. Si prevede che l'offerta globale sarà inferiore di circa 150.000 tonnellate quest'anno.
