Il team minerario e dei metalli di Standard & Poor's Global Market Intelligence ha recentemente pubblicato un rapporto che mostra diversi grafici che rivelano le sfide fondamentali che devono affrontare l'approvvigionamento di rame.
Mitzi Sumangil, analista associato presso la società di ricerca con sede negli Stati Uniti, ha presentato un grafico che mostra l'enorme divario tra i profitti delle società di estrazione del rame e le spese in conto capitale.
Sebbene la società abbia guadagnato più di $ 100 miliardi per due anni consecutivi, il budget di espansione non è cambiato, oscillando tra i miliardi di dollari. Con poco più del 12 percento dell'ebitda, la media a lungo termine è più del doppio.
I finanziamenti per l'espansione si concentrano anche sui progetti brownfield, con 15 nuove miniere aggiunte negli ultimi quattro anni, rispetto alle 32 nello stesso periodo di un decennio fa, quando i profitti erano inferiori a 60 dollari e in chiara tendenza al ribasso.
Nel 2015, quando i profitti dell'estrazione del rame in tutto il settore superavano di poco i 30 miliardi di dollari, 12 miniere sono entrate in funzione a causa della forte spesa negli anni prima che il ciclo toccasse il fondo.
Sumangil ha affermato che le società minerarie sono diventate più prudenti nell'investire in nuovi progetti, una tendenza che continuerà.
"L'azienda si è recentemente concentrata sull'estensione della vita delle miniere, in particolare le miniere di alta qualità e i progetti che sono già redditizi, perché, ad essere onesti, lo sviluppo di qualcosa di nuovo richiede molto tempo e richiede molta gestione".
Sul punto più importante, Sumangil ha mostrato un altro grafico che dettaglia il tempo dalla scoperta alla produzione di una normale miniera di rame. Sono 16,2 anni. Ti imbatti in un pezzo di turchese oggi e inizierai a vedere i soldi arrivare entro il 2040.
Sumangil ha affermato che il rame grezzo sarebbe ancora scarso in meno di due anni, anche se fosse inclusa la capacità concentrata di progetti non impegnati.
"Questa è una visione generale molto inquietante della fornitura di rame, che prevediamo possa solo peggiorare a causa delle principali scoperte bloccate, dei budget limitati per l'esplorazione del rame e, naturalmente, del lavoro di esplorazione che richiede tempo".
Di conseguenza, S&P Global ritiene che mentre il rame dovrebbe registrare un considerevole surplus nei prossimi tre anni, i prezzi del rame rimarranno a un buon livello fino al 2026, quando il mercato inizierà a registrare un deficit, prima di salire a $ 10,{{ 2}} una tonnellata di nuovo nel 2027.
