Nel 2021, quando la Cina ha iniziato il suo percorso di "picco di carbonio e carbon neutral", l'UE ha gradualmente innalzato il suo obiettivo di riduzione delle emissioni e gli Stati Uniti hanno investito 300 miliardi di dollari in nuove infrastrutture energetiche, la domanda di nuova energia è diventata un fattore importante nel consumo di rame. La costruzione di impianti di generazione di energia a basse emissioni di carbonio basati sull'energia eolica e fotovoltaica entrerà in un periodo di rapida crescita, mentre la trasformazione dei veicoli alimentati a carburante in veicoli elettrici alla fine del consumo energetico diventerà la principale tendenza allo sviluppo. La costruzione di infrastrutture energetiche e lo sviluppo di veicoli elettrici promuoveranno l'uso del rame. Si stima che dal 2021 al 2023, il nuovo settore energetico porterà 92,7 milioni di tonnellate, 124,8 milioni di tonnellate e 1,576 milioni di tonnellate di consumo globale di rame ogni anno, con un CAGR a 3 anni del 25,9%.
All'estero è in testa la ripresa della domanda tradizionale. La ripresa economica nelle regioni sviluppate d'oltremare manterrà la tendenza attuale, che continuerà ad avere un effetto positivo sul mercato immobiliare in un contesto di allentamento delle condizioni monetarie e fiscali. Nel mercato automobilistico, gli Stati Uniti e l'Europa hanno registrato un rimbalzo a forma di "V" e il boom è ripreso. Supporto nel settore immobiliare e automobilistico, leader all'estero nel raffinato recupero della domanda di rame. A livello nazionale, i settori dell'energia elettrica e degli elettrodomestici manterranno una crescita elevata, mentre i trasporti e l'edilizia manterranno solo una debole ripresa. Insieme alla nuova domanda di energia, si stima che la domanda interna di rame aumenterà di -1,13 milioni di tonnellate (-7,69%), + 438 milioni di tonnellate (+3,28%) e + 309 milioni di tonnellate (2,24%) ogni anno dal 2021 al 2023. Tuttavia, il consumo globale di rame raffinato è cresciuto a un piccolo tasso dell'1,68% nel 2021 e ha mantenuto un tasso di crescita rispettivamente del 3,96% e del 2,55% nel 2022-2023. La domanda annua è stata di 248,2,1 milioni di tonnellate, 258,0,3 milioni di tonnellate e 26.462 milioni di tonnellate, rispettivamente, con un CAGR a 3 anni del 2,73%. (Nota: nel 2020, l'accumulo nazionale di acquisti, stoccaggi e scorte ha portato a un aumento sostanziale della domanda apparente e nel 2021 la domanda interna ha registrato un calo sostanziale dopo aver escluso l'impatto dell'acquisto, dello stoccaggio e dell'inventario.)
Rame sciolto e fondente stretto, un piccolo aumento dell'offerta. Approvvigionamento di risorse: rame + rottame di rame recuperato nello stesso periodo. Ripresa della produzione, dell'espansione e della nuova risonanza produttiva, fornitura di fine miniera nel periodo del boom. Durante il periodo epidemico, le esportazioni di paesi europei e americani e le attività di smantellamento del rame di scarto nei paesi del sud-est asiatico come la Malesia erano limitate. Nel 2021, quando l'epidemia sarà migliore, l'uso del rame di scarto tornerà sulla pista di crescita positiva. Si stima che la fornitura combinata di minerale di rame e rame di scarto nel 2021-2023 sarà rispettivamente di 21,55 milioni di tonnellate, 22,53 milioni di tonnellate e 23,46 milioni di tonnellate. La crescita della produzione interna di fusione è ancora la principale forza trainante per la crescita della produzione globale. Il picco della produzione di fusione è passato e la fusione entrerà in un lento periodo di espansione a partire dal 2022. Si prevede che la produzione complessiva di rame raffinato manterrà una crescita debole nel periodo successivo. La produzione globale di rame raffinato nel 2021-2023 è di 2504 milioni di tonnellate, rispettivamente 2541 milioni di tonnellate e 25,79 milioni di tonnellate, con un CAGR a 3 anni dell'1,8%.
Raffinata offerta e domanda di rame, il centro prezzi del rame sale. Il bilancio globale del rame raffinato nel 2021, 2022 e 2023 sarà rispettivamente di 21,9, -39,3 e -672.000 tonnellate. Sovrapporre l'epidemia in seguito, la ripresa economica, il proseguimento di una politica monetaria facile, la formazione dei prezzi del rame dell'effetto di sostegno. Si prevede che il centro di prezzo del rame domestico si sposterà fino a 67000-78000 yuan / ton nei successivi 3 anni, e le imprese di rame contenenti le proprie miniere ne trarranno pieno beneficio.
Valutazione del settore. Riparazione dell'economia globale, macro background supportano i prezzi del rame. Entrambe le estremità dell'offerta di rame raffinato e della domanda per mantenere la ripresa della prosperità, i prezzi del rame continuano ad essere elevati. Offri all'industria una valutazione "consigliata".
Concentrati sui singoli titoli. Zijin Mining: Il mondo ha più di 62 milioni di tonnellate di riserve di rame, equivalenti alla metà del totale cinese. Jiangxi Copper: la più grande impresa completa di produzione di rame, con una produzione annuale di oltre 200.000 tonnellate di concentrato di rame. Industria del molibdeno di Luoyang: tecnologia leader nella produzione di risorse, la riduzione dei costi ha il vantaggio, con l'oro del Congo e le risorse di rame australiane. Yunnan Copper: cogliere le risorse esterne, riduzione dei costi interni. Tongling Nonferrous Metals: La miniera di rame mirador ha ripreso la produzione, il tasso di autosufficienza delle risorse è aumentato.
Avviso di rischio. La produzione di rame ha subito un'accelerazione, la crescita della domanda di rame è stata inferiore alle aspettative, le prestazioni delle aziende raccomandate non hanno raggiunto le aspettative.
