Agosto è di solito un mese di trading pigro. I commercianti e gli investitori spesso trascorrono gran parte del loro tempo in vacanza, con conseguente operazioni di mercato sottili e fluttuazioni relativamente piccole dei prezzi delle attività. Ma la situazione di quest'anno è speciale. L'indice S&P 500 ha appena registrato il suo più grande aumento nello stesso periodo dal 1986 in agosto. Allo stesso tempo, diversi titoli tecnologici hanno subito crolli senza precedenti.
Infatti, a differenza della scarsa performance delle attività a rischio nell'agosto 2011 e nel 2015, le attività a rischio hanno continuato a rimbalzare dal punto più basso raggiunto a marzo nell'agosto di quest'anno. Tra le 38 attività non monetarie del campione di attività di Deutsche Bank, il mese scorso sono stati raggiunti 25 tipi di rendimenti positivi. Ancora meglio, in agosto, per la prima volta quest'anno, più della metà delle attività non monetarie è cambiata da scendendo a in aumento. I prezzi di 21 delle 38 attività non monetarie hanno superato il livello all'inizio dell'anno.
Henry Allen di Deutsche Bank ha scritto in un rapporto che in termini di punti luminosi, l'asset più performante in agosto non era i titoli tecnologici, ma l'argento. Il prezzo dell'argento è salito di un altro 15,4% il mese scorso, rendendolo il primo anno consecutivo quest'anno. La risorsa con le migliori prestazioni in due mesi.
Dall'inizio dell'anno, il prezzo di questo metallo prezioso, ampiamente utilizzato nell'industria, è aumentato del 57,6%, superando addirittura l'aumento dell'indice Nasdaq nello stesso periodo. Anche l'oro di metallo gemello è inferiore in confronto. Dopo aver toccato un massimo record di oltre 2.000 dollari all'inizio del mese scorso, il prezzo dell'oro è sceso dello 0,4% in agosto.
Altre materie prime hanno ottenuto un buon risultati nel mese di agosto nel suo complesso. Il prezzo del greggio di riferimento statunitense WTI è salito del 5,8%, il greggio Brent è salito del 4,6% e i prezzi del rame sono aumentati del 6%. Tuttavia, colpiti dall'epidemia, i due prezzi del greggio di riferimento sono ancora diminuiti di oltre il 30% rispetto all'inizio dell'anno.
Anche la performance del mercato azionario in agosto è stata notevole, in particolare le azioni statunitensi. L'indice S&P 500 è salito del 7,2% il mese scorso e ha stabilito un livello record prima dello scoppio della nuova corona a febbraio. Prima di questo, dal 1986, il più grande aumento dell'S&P 500 in agosto non ha mai superato il 7%. Il Nasdaq, dove si raccolgono i titoli tecnologici, è salito di quasi il 10% il mese scorso e anche l'indice DAX europeo è salito del 5,1%.
Allo stesso tempo, mentre gli investitori si sono rivolti ad attività più rischiose, il reddito fisso è stato debole in agosto dopo aver fatto bene nel secondo e all'inizio dei trimestri. Infatti, i rendimenti dei titoli di Stato del Regno Unito, degli Stati Uniti e della Germania sono stati tutti negativi in agosto.
In termini di valuta estera, il dollaro USA è sceso al punto più basso in più di due anni in agosto, ed è stato il quinto mese consecutivo di declino. A causa dell'indebolimento del dollaro USA, il tasso di cambio dell'euro nei confronti del dollaro USA è salito sopra 1,19 dollari per la prima volta in più di due anni, e anche la sterlina contro il dollaro USA è aumentata del 2,2%.
Alcuni analisti dell'industria metallurgica ritengono che, sia che si tratti di un dollaro USA più debole o di un calo dei rendimenti obbligazionari, è vantaggioso che il prezzo dell'argento continui a salire. Poiché l'argento ha una siepe e un archivio di valore, molte applicazioni nell'industria sono insostituibili per altri metalli, soprattutto nel campo della tecnologia innovativa. Questo è uno dei motivi principali per cui l'argento è salito molto più dell'oro.
